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“雄关漫道真如铁，而今迈步从头越”，此前的星星之火都已成为燎原的熊熊大火。随着纺织产业的不断发展壮大，福建省纺织企业用棉量也迅速增加。据当地人士介绍，福建省年用棉量从几年前的四五十万吨增长至100多万吨，而当地棉纺产业链的布局也日趋完善。据福建省纺织协会统计，目前该省棉纺纱锭规模突破1300万锭，其中福州地区800多万锭（长乐700多万锭），泉州地区100多万锭，三明地区200多万锭，莆田、龙岩、南平、漳州等地区150多万锭。棉、棉混纺、化纤混纺纱线开发成为福建纱线产品的特色，非棉纱线、织物开发加快，涤纶、粘胶以及化纤混纺纱在国内居首位。2018年全省棉纺纱线实际产量569.21万吨，其中棉纱85.35万吨，棉混纺纱244.76万吨，化纤纱239.10万吨。福建省棉纺纱线主要销售到广东、浙江、江苏以及福建等省的专业市场。

在入主金地康成后，依托玉鼎商业楼，海银系旗下公司发行了相关私募股权基金。银领玉鼎股权并购私募投资基金一号私募基金，管理人上海银领股权投资基金有限公司（银领基金）；产品规模2.8亿元；资金投向为通过通过认购宁波梅山保税港区茸纳投资合伙企业（有限合伙）（以下简称梅山保税港）的优先级份额，间接持有天津金地康成股权。股权资料显示，2017年12月7日银领股权基金成为梅山保税港的出资股东。

面临内外冲击，未来发展道路仍将曲折虽然发展势头异常迅猛，但福建地区相比国内其他纺织大省，也存在自身的一些劣势。协会领导认为，福建纺织产业主要存在以下问题：一是企业劳动力不足，部分棉纺、化纤、织造企业缺工，部分新增能力面临员工不足的困难；二是企业技术改造资金短缺，特别小型企业用于减少用工提高生产率的技术改造资金困难，企业转型升级进展缓慢；企业自主开发能力不足，人才短缺，三是开发型的管理技术人才难求，产品结构较为单一，缺乏下游终端品牌，同质化竞争激烈。四是棉纺行业品种主要是涤/棉、涤/粘、纯涤和纯粘四大类，纯棉产品少，其它纤维混纺品种则更少，并且纱支大多是21支-60支，60支以上的高支纱则更少。

而天喔国际股票自8月13日开始停牌，并将继续暂停买卖直至另行通知。该公司的2018年业绩报告至今仍未公布。从既往财报看，天喔国际业绩此前已坠入下跌通道。2015至2017年，天喔国际整体营收只略微上升1.1亿元，净利润从3.66亿元大幅跌至1.70亿元，负债总额由33.84亿元增至46.75亿元，资产负债率从53.9%升至58.7%，每股收益EPS从0.17%下降到了0.07%。近两年来，天喔食品及零食的营收从2016年的10.7亿元下滑到了2017年的7.24亿元，跌32.9%，自有品牌的营收在整体营收的占比也从2016年的43.7%下降到2017年的36.7%，其余占比63.3%的营收贡献来自于分销第三方品牌产品，包括马爹利、轩尼诗、娃哈哈等知名品牌。

责任编辑：覃肄灵来源：明晰笔谈文：明明债券研究团队报告要点政策层定调2019年年内的财政政策将持续发力以稳增长，同时央行已经宣布降准，银行体系流动性得到补充。若2019年4季度财政支出有所增加，四季度内资产荒局面是否会有所转变？信贷增速会大幅度走升吗？针对以上问题，我们认为未来可能出现的财政扩张可以“稳增长”，但依旧没有解决目前“资产荒”的问题，信贷增速大规模反弹预计不会出现。

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