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责任编辑：闫宏亮周小川：中国将采取更为积极的财政和货币政策章俊：货币政策宽松财政政策积极 需求面改善仍是基础摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊表示，明年流动性维持合理充裕，货币政策偏宽松，有三、四次降准的可能。明年将有更多创新举措以打通货币政策传导机制，鼓励金融机构向实体经济放贷。积极财政政策将进一步加力提效，减税降费及地方债发行规模方面会有万亿级资金释放，将一定程度上改善民营经济。需求面的改善仍是基础。此外，全球贸易环境、供给层面、债务负担及营商环境，都将对其予以影响。

华润医药承诺，在三年内将合资公司发展成为年生产销售额2 亿元的初具规模企业，十年内将合资公司发展成为年生产销售额超20亿元，净利润超2亿元的企业。合资公司业绩不达预期被业内视为双方决裂的主要原因。根据上海联合产权交易所信息，2017年至2018年，华润片仔癀分别实现营业收入1.47亿元、1.05亿元，净利润860万元、495万元。2019年1月-4月，华润片仔癀实现营业收入2782万元，亏损286万元，根据这一财务数据和发展态势，与当年亿元级的目标相距甚远，理想与现实的差距巨大。

其次，价值投资采取自下而上的策略。惠特曼表示，价值投资不会将利率水平或GDP等宏观因素看作首要筛选条件，而是把重点严格限定在对公司有长期特殊影响的微观因素上。其他投资方法更加注重宏观因素，且将企业价值看成无关轻重的影响因素。但价值投资的实质是评估一家企业所发行证券的未来走势，因此需要着重分析企业层面的因素，判断企业的发展前景。

海南建省至今，这个全国最大的经济特区发生了翻天覆地的变化，国家发改委原副主任、国家能源局原局长张国宝就是这段历程的亲身参与者，海南省的诸多重大建设项目都由他经手经办。看看他如何通过“大”项目中的“小”花絮回顾海南省建省和建中国最大经济特区过程中的状况和波折。

上海地区另一家信托公司业务人士对21世纪经济报道记者透露，该机构本月重新启动了政信业务，不过标准比以前严格了很多，仅针对浙江和江苏地区的平台。相比之下，以前除了云贵川等地，其他地方平台都可以做。除了区域上的限制，信托公司对平台资质要求提高了很多。据记者从业内了解到，政信业务做得比较多的信托公司，对融资平台所在地地方政府的财政收入门槛大都有所提高，比如多数从30亿提高至50亿，很多公司对县级平台只考虑百强县。

而从研发费用来看，上述69家公司今年上半年的总研发费用高达88.32亿元，占营业总收入的比重约为17.32%。对此，北京某大型上市券商一位计算机行业分析师对《证券日报》记者表示，研发费用占营业收入比重较大是软件行业特征之一。柏楚电子、航天宏图、虹软科技今年上半年研发费用分别为1120.88万元、3958.46万元、9317万元，占营业收入的比重分别为6.41%、32.44%、33.74%，3家公司今年上半年研发总投入达14396.34万元。