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纵向来看，正股是2017年上市的次新券，目前PE（TTM）约为38.5，对应2019年PE为16.5，估值不高。正股过去100周波动率为50.9%，弹性较强，目前总市值34.27亿，流通市值约18.2亿，最近一次大额解禁将发生在2020年7月，近期无解禁压力。考虑近期供给较为集中，本期转债规模9.45亿处于中间水平，公司业绩尚处于底部，但未来空间较大，预计上市初期转股溢价率10%-12%，上市初期价格102-104元。具备网下申购环节的标的需珍惜，可适当参与打新。

美国的货币政策正趋于中性。货币政策的效果是滞后的。农业经济受关税影响承压。美联储的政策也有可能对美国经济造成风险。目前并未听到美国公司表示会因为减 税 增 加 投资。共和党的减税只能在短期提振经济。土耳其等新兴市场的问题可能蔓延全球。达拉斯联储主席卡普兰：目前并未听到美国公司表示会因为减税增加投资。共和党的减税只能在短期提振经济。土耳其等新兴市场的问题可能蔓延全球。均衡的美联储负债表规模介于2-3万亿美元之间。就业报告显示劳动力市场趋紧。薪资增速在承压，且压力在上 升。仍相信结构性驱动因素会让全面的通胀压力减弱。通胀率已处于2%。预计美国2018年GDP增速为3%。2020-2021年GDP增速将回到潜在水平。

定开基金适合稳健投资者据《国际金融报》记者统计，东证资管目前共有9只定期开放式基金，除东方红恒元五年定开混基外，其余8只均为三年定开基金。而从业绩上看，长期收益较好。天天基金网数据显示，有三年以来收益率数据的共3只，虽然今年以来收益均告负，平均收益率为-14%，但将时间轴拉长至三年，平均收益率高达31.3%。

责任编辑：张迪2018年7月13日招商银行在北京召开发布会，宣布国内首个托管大数据平台正式发布，标志着该行托管系统由功能导向迈入了数据驱动的新阶段。2017年招商银行行长田惠宇提出：举全行“洪荒之力”，推进以“网络化、数据化、智能化”为目标的金融科技战略，打造金融科技银行。托管大数据平台是招商银行将分布式计算方式、实时处理技术、大数据分析等最新金融科技，运用到托管业务领域，自主设计的托管平台，由托管经营分析决策系统、全新风险管理系统及新一代风险绩效评估系统等主要应用系统所组成。

上周，辽宁省锦州市也发生了禽流感疫情。锦州市动物园饲养的观赏孔雀发生H7N9亚型高致病性禽流感疫情。据期货日报记者了解，禽流感病毒1878年从瘟鸡中分离得到的，1901年称这种鸡瘟病原为“过滤性因子”或“鸡瘟病毒（Fowl plague virus，FPV）”。1955年，根据病毒颗粒核蛋白抗原特性，认定FPV为甲型流感病毒的一员，绝大多数在禽中并不引起鸡瘟，甚至呈静默感染或健康携带状态。H5N1亚型高致病性禽流感于1997年在香港首次发现能直接感染人类，2013年3月，我国首次发现人感染H7N9禽流感病例。理论上，禽流感的爆发并不具有季节性特征，但根据近些年发生的情况来看，禽流感疫情多发生在候鸟迁徙的季节。

此外，诸暨富华产业转型升级基金合伙企业（有限合伙）也投资了帕瓦新能源，持股比例并未公布，但可以一提的是，A股上市公司浙江富润股份有限公司（600070）位列该基金的股东之中。据浙江富润透露，公司出资2000万元参与这一产业基金，持股比例8.33%。除了帕尔新能源外，目前该基金还投资了北京踏浪者科技有限公司、优品汽车服务（上海）有限公司、诸暨卡拉美拉品牌管理有限公司、宁波达新半导体有限公司、南京扬贺扬微电子科技有限公司和杭州鲁尔物联科技有限公司。