www.51cao.cn免费网站

5、熊牛转换初期，国债利率大幅上行之后，市场一般会进入1个月左右的牛市中的调整期，但市场走牛的整体趋势并不会改变。今年4月初以来，10年期国债利率持续抬升，最大升幅高达37BP，历史上的熊牛转换初期经常出现类似情形：05年、08年和13年的熊牛转换初期（底部右侧）也曾出现过国债利率短期快速上升40BP左右的阶段（下图16）。经验数据显示：在熊牛转换初期，如果10年期国债利率短时间内大幅上升40BP左右，股市一般会迎来为期约1个月的牛市中的调整期，幅度10-12%左右，但短期的调整并不会改变市场中长期走牛的趋势（下图17）。

责任编辑：郭建据英国《金融时报》消息，联合信贷银行法国首席执行官让-皮埃尔·马斯蒂尔数月来一直在考虑这一想法。虽然目前双方暂无正式接触，但兴业银行的高层也在考虑合并的可能性。双方的高管强调计划处于早期阶段，意大利动荡的政治局势导致原定18个月的协议时间表出现延误。

记者根据东方Choice统计近两周港股银行交易情况显示，浙商银行、广州农商银行、九台农商行、青岛银行屡现单日零成交。例如，在最近两周，广州农商银行有5个交易日出现零成交。而在此期间，该行并没有停牌。在上个月，至少也有8家H股银行出现过单日零成交情况。

4、二季度信用政策将从“稳增长”更多倾向于“调结构”。当前M2/名义GDP仍相对可控，二季度“宽信用”政策也不具备转向的收紧条件。信用政策趋势性转向的条件并不具备——央行孙国峰指出金融供给侧改革之首管住货币总量，但当前M2/名义GDP相对16年小幅回落，未超过孙国峰所谓的上限，因此也远远不具备转向紧信用的条件。但二季度信用政策或有微调——信用政策需要追求社融、M2和名义GDP的匹配。一季度社融和M2向上但名义GDP增速向下，预计二季度信用政策会微调以匹配社融、M2和名义GDP。同时，3月社融结构里面居民短期消费贷显著攀升，由于担心资金流入楼市和股市，不排除央行边际微调信用政策进行预期管理的可能性。我们预计二季度信用政策将从“稳增长”更多倾向“调结构”——一季度基建+地产逆周期发力；预计二季度基建+地产“稳增长”压力减轻，政策可能会更偏向“调结构”（民企制造+居民消费），4月19日中央政治局会议也更强调结构性和体制性问题。

以下为部分演讲实录：我今天想分享的是我们最近做的一个研究，在维持金融稳定和宏观稳定的过程中，我们需要什么样的政策框架？和今天讨论相关的，大概就是一句话，金融开放非常重要。但是我们还是需要考虑一些特定的、特殊的政策机制，来保证我们的开放过程，同时维持金融和宏观经济的稳定。

而到底能有多少投资人满足“6年600股”的条件？《华夏时报》记者以投资者身份致电爱尔眼科证券部，相关负责人表示，他们在通知发出之前并不确定具体人数，目前提交证券对账单等证明材料的股民人数也不方便告知。但可以确定的是，通知发出后，引起了投资者们的剧烈反响，证券部的咨询电话几乎被打爆。